位于繁华的北京路商业区，西湖路与教育路的交界处，该院建于1937年，用地面积3131平方米，建筑面积2843平方米。改革开放以来，一直是粤剧演出的重要基地。1996年进行了全面改造及装修，观众大厅的座位790个，除以演出为主的经营项目外，还兼营电影，配置可容纳60人的小电影厅及舞厅。剧院内园中还有一个与之融为一体的五代南汉药洲遗址‘九曜园’，为广东省文物保护遗址。